物流運賃が歴史的高値、第4四半期も高止まり

AFS LogisticsとTD Cowenのリポートによると、構造的な輸送コスト上昇に燃料高と容量制約、繁忙期関連のサーチャージが重なり、物流運賃が歴史的高値に押し上げられている。第4四半期も高コストが続き、ホリデーシーズンの荷主は陸送と宅配便で過去最高のコストに直面する見通しだ。トラックロード運賃は2022年第1四半期以来の高値となり、LTL運賃は2018年1月の基準を初めて80%超上回る。

これはTD Cowen/AFS Freight Indexの結果で、トラックロード、LTL、宅配の各市場の予測価格をまとめたものだ。AFS Logisticsのアンディ・ダイヤーCEOは「燃料は当面、輸送コストを高止まりさせる要因となる。在庫は低く製油所は能力一杯であり、原油価格が下落しても軽油とジェット燃料の供給が追いつくまでは価格は下がらない」と述べた。さらに「もう一つの要因は容量だ。ホリデーシーズンは毎年、宅配容量に季節的なプレミアムを課し、トラックロード運賃の上昇は縮小するトラック台数に対し需要が着実に迫っている結果だ」と指摘した。

宅配分野は「高価な繁忙期に向けた完璧な嵐」の様相を呈する可能性がある。第4四半期の予測は2026年を記録上最も高価な宅配年と確定づけるもので、広範な市場環境で収益を最大化するために運送業者が長年かけて運賃体系を変更してきたことの表れだ。

燃料サーチャージが典型例で、運送業者は2021年以降サーチャージ表を頻繁に再設定し、燃料価格上昇時に追加収益を確保するだけでなく、実際の燃料価格が下落してもサーチャージを高く維持している。AFS Logisticsのミンシュ・ベイツ最高分析責任者兼宅配部門社長は「軽油とジェット燃料は陸送と宅配の主要コストだが、燃料サーチャージは事業コストを回収するパススルー機構に加え、運送業者にとって収益レバーとなっている。原油が正常化し燃料価格が下落しても、実効燃料サーチャージが大きく下がることはない」と述べた。

荷主にとって繁忙期は、注文を実際に動かす必要がある時に容量へのアクセスを維持し、年初に設定した基準を超える数量に段階的に課される需要サーチャージの影響を抑えるため、年間を通じて運送業者間で数量を調整する綱渡り的な対応を迫られる。